Los dólares argentinos vuelven a caer en picado
*Este artículo, de Amy Booth, apareció originalmente en Pirate Wire Services. Si busca periodismo indy sobre el terreno acerca de América Latina desde una gran cantidad de países, debería suscribirse a nuestro boletín. *
El dólar blue (informal) argentino ha batido récord tras récord esta semana. El martes cotizaba a 420 pesos por dólar, un récord en ese momento, pero en el momento de escribir estas líneas había alcanzado un máximo de 440.
Esta es una señal de que no todo va bien en la economía – y esta es una economía que no está bien para empezar. Pero antes de llegar a lo que está mal, vamos a discutir por qué todo el mundo mira al dólar informal en primer lugar.
El gobierno argentino restringe el acceso a los dólares: no puede simplemente ir a una oficina de cambio y conseguir, digamos, 1.000 dólares antes de viajar. Si vive en Argentina, puede comprar hasta 200 dólares al mes, siempre que cumpla una serie de criterios: no está recibiendo subsidios estatales a la energía, no está apuntado a cierto tipo de ayudas sociales, no ha realizado cierto tipo de transacciones en el mercado financiero, etcétera.
Además, los dólares que puede comprar, y cualquier compra en divisas que realice, están sujetos a dos impuestos que entre ambos encarecen esos dólares un 76%. Puede reclamar la devolución de parte de eso si tiene la paciencia de una roca de montaña patagónica, pero ignoremos eso por el momento.
Asimismo, las empresas están sujetas a restricciones de acceso a los dólares, lo que crea dificultades para quienes necesitan importar mercancías.
Esto da lugar a un floreciente mercado informal en el que se pueden comprar tantos dólares como se desee a una cotización conocida como “dólar azul”. Se cree que el dólar azul mueve millones de dólares al día y su cotización puede consultarse en todas partes, desde sitios web especializados hasta los principales periódicos nacionales, pero es técnicamente ilegal.
Otros tipos de cambio se derivan de los operadores del mercado que compran activos en pesos y los venden en dólares.
Sequía devastadora
Este año, una sequía devastadora ha reducido drásticamente las cosechas de los principales cultivos básicos, especialmente la soja, recortando miles de millones de dólares tanto de los ingresos de exportación como de las reservas internacionales.
Para aplacar (o castigar) a ciertos sectores de la economía, el gobierno ha puesto en marcha toda una flotilla de tipos de cambio alternativos con nombres ridículos (¿Dólar Qatar? ¡Dólar Coldplay!). Toda esta situación hace que sea difícil decir cuánto vale realmente el peso argentino.
Mientras tanto, el tipo de cambio oficial del Banco Central está indexado al dólar mediante un “crawling peg”: no es un tipo fijo, sino una devaluación “controlada” y sistemática. Eso significa que técnicamente no puede haber una corrida contra el peso que deje sin valor los ahorros de todo el mundo de la noche a la mañana. Sin embargo, los agentes económicos dan poca importancia al tipo de cambio oficial. Así que cuando se produce una corrida contra los dólares paralelos, suele significar problemas.
Dolarización
Esto nos lleva a esta semana. Tres factores principales han hecho que los mercados caigan en picado. El economista libertario de extrema derecha & el candidato presidencial Javier Milei ha hablado cada vez más alto de sus planes para dolarizar la economía. El martes, presentó su plan a influyentes líderes empresariales en una reunión anual de los que mueven los hilos conocida como el foro Llao Llao.
La mayoría de los analistas serios piensan que dolarizar significaría un profundo dolor para el pueblo. Pero su plan está ganando adeptos. La líder del partido CC, Lilita Carrió, lo clavó: la gente cree que dolarizar les traerá dólares. ¡Viva! ¡Coca cola para todos! Pero en realidad, probablemente utilizaría un tipo de cambio brutal que reduciría los salarios y los ahorros a la nada. Se ha especulado mucho sobre cuál sería, exactamente, el tipo de cambio: algunos dicen que 800, otros que 8.000. La cuestión es que eso supondría una fuerte sacudida para una sociedad que aún se aferra a los vestigios de la noción de que un dólar vale 220 ARS. Y, con Milei ganando en las encuestas, Argentina empieza a considerar una victoria electoral de Milei como una perspectiva realista.
Dimite el principal asesor presidencial
Luego, más tarde el martes, con el gato ya entre las palomas por los comentarios de Milei, el Asesor Principal del Presidente Alberto Fernández, Antonio Aracre, renunció abruptamente a poco más de dos meses en el cargo.
Se supo que el lunes, Aracre había presentado al presidente una propuesta para contener la inflación, que incluía la recomendación de una devaluación del 30%, un documento visto por mis colegas del Herald. El lunes por la noche, algunos periodistas afirmaban que Aracre ocuparía el puesto del ministro de Economía, Sergio Massa.
Ante los rumores de una posible devaluación, los exportadores de productos básicos cruciales dejaron de liquidar sus ventas en el mercado de divisas, obligando al banco central a vender reservas e impulsando la subida de los dólares paralelos.
El final de una semana dramática llegó también con un aguijón en la cola: a última hora del viernes empezaron a circular nuevos rumores en los mercados financieros, esta vez tras un empleado del broker Max Capital difundió afirmaciones de que el gobierno devaluaría un 50% cuando los mercados abrieran el lunes – y que esto podría provocar la salida de Massa. El sábado por la mañana, la empresa se apresuró a publicar una disculpa, afirmando que los comentarios no representaban su posición y que el empleado había actuado por su cuenta basándose en rumores falsos.
El propio Massa, un político de carrera centrista con cierta tendencia a las alianzas cambiantes, fue nombrado “superministro” de Economía en julio. La implicación era que si conseguía arreglar las cosas, sería un fuerte candidato a la presidencia. Pero no sólo no ha cumplido sus promesas de situar la inflación por debajo del 3% en abril: La cifra de inflación de marzo sólo en ese mes fue del 7,7%, y los precios de los alimentos subieron casi un 10%. Tan grave es el problema inflacionista de Argentina que en el segundo semestre de 2022, la pobreza aumentó incluso cuando la economía crecía. Más de la mitad de los niños argentinos viven en la pobreza y alrededor de uno de cada ocho en la pobreza extrema. Por ahora, parece que conservará su puesto. Pero la presidencia se ve lejana.
Entonces, ¿dónde nos deja esto?
El Banco Central anunció el jueves que aumentar los tipos de interés al 81%. La ortodoxia económica dice que esto debería calmar la inflación, pero entonces la ortodoxia económica siempre ha estado desconcertada por Argentina.
Más adelante, parece probable que Argentina renegocie su acuerdo con el FMI: el Fondo había acordado recientemente reducir los objetivos de acumulación de reservas internacionales – es decir, los dólares que Argentina tiene en sus arcas para hacer negocios en el extranjero, entre otras cosas- pero los cambios no van lo suficientemente lejos, e incluso los objetivos revisados parecen casi imposibles. A pesar de los recortes del gasto público, el país no alcanzó su objetivo de déficit fiscal en el primer trimestre.
La idea es que una renegociación eliminaría la presión para intensificar las medidas de austeridad o simplemente romper con los términos del acuerdo. En el segundo caso, Argentina acabaría fracasando en sus evaluaciones trimestrales por parte del FMI, éste probablemente dejaría de desembolsar dinero y Argentina podría entrar en suspensión de pagos. En el primer caso, los argentinos acabarían quemando las cosas tarde o temprano.
A juzgar por los ruidos procedentes de Washington en medio de una serie de visitas de Massa, Fernández y otros funcionarios últimamente, hay motivos para esperar que el acuerdo se renegocie: un refrito de un refrito, pero probablemente mejor que la alternativa.
Por ahora, quedan dos cuestiones principales. La primera es qué ocurrirá en octubre. La segunda es si, frente al cambio climático, la guerra, las pandemias y otros innumerables acontecimientos “cisne negro”, el gobierno de Argentina tiene alguna razón para esperar un retorno a un escenario de “todo sigue igual” en el futuro.
